美國聯準會（Fed）決議貨幣寬鬆政策按兵不動，給了亞洲因應外資撤離的喘息空間，但先前受創最深的印度和印尼將於明年舉辦大選，可能使決策官員因循苟且，擱置強化經濟的改革。 印度大選將於明年5月底登場，印尼則訂4月和7月舉行全國選舉。今夏Fed暗示可能縮減量化寬鬆（QE）規模，造成外資竄逃新興市場，當時「雙印」首當其衝。
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圖／經濟日報提供 |
前Fed理事柯洛斯納（Randall Kroszner）說：「現在是往前邁進的時刻。但隨著選舉迫近，可能很難辦到。」 在全球信用低廉、中國經濟蓬勃發展的年代，雙印的經濟表現可圈可點。但如今投資人希望看到兩國更具生產力，才願意承諾資金。 包括雙印在內的亞洲國家，最大的改革阻礙在於高額補貼政策壓垮國家財政，使政府無力推動基礎建設與教育等有助於促進長期生產力的投資。補貼方案也容易膨脹至失控程度，引發投資人質疑政府的財政責任。 由於印度和印尼政府都把補貼政策視為贏選票的手段，縮減規模並非易事。官方數據顯示，本年度印度政府共提撥2.3 兆盧比（374億美元）補貼預算，遠超越2008年度的0.7兆盧比。近來盧比貶值意味金額將更高。今年印尼燃油補貼預算多達199.9兆印尼盾（178億美元），占整體公共支出的12%。 兩國補貼支出約占國內生產毛額（GDP）的2%。 其他亞洲國家也難以擺脫補貼政策箝制。例如，泰國總理盈拉上任後，以高於市價50%的價格收購稻米，以提振內需與農民所得。雖然政府本月已縮減補貼規模，明年度稻米補貼預算仍將達2,700億泰銖（86億美元），占GDP的2.4%。
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